帝王洁具5月25日上市 东吴证券：合理估值为25倍PE(2024年09月28日)

　　【帝王洁具5月25日上市 东吴证券：合理估值为25倍PE】从事卫生洁具的研发设计 、生产制造和销售，主要资产为与卫生洁具研发设计
、生产制造相关的生产检测设备及办公设备、无形资产和流动资产等 。　　点击查看>>>最新鲜的新股资讯 新股申购表 新股上会情况一览表

　　帝王洁具(002798)

　　【基本信息】

　　股票代码002798股票简称帝王洁具申购代码002798上市地点深圳证券交易所发行价格(元/股)10.57发行市盈率22.98市盈率参考行业家具制造业参考行业市盈率(最新)54.13发行面值(元)1实际募集资金总额(亿元)2.28网上发行日期2016-05-16 (周一)网下配售日期2016-5-16网上发行数量(股)19,440,000网下配售数量(股)2,160,000老股转让数量(股)-总发行数量(股)21,600,000申购数量上限(股)8,500顶格申购需配市值(万元)8.50中签缴款日期2016-05-18 (周三)市值确认日期T-2日(T:网上申购日)　　【申购状况】

　　中签号公布日期2016-05-18 (周三)上市日期2016-05-25 (周三)网上发行中签率(%)0.0341网下配售中签率(%)0.0081中签结果公告日期2016-05-18(周三)网下配售认购倍数12310.46初步询价累计报价股数(万股)2695460.00初步询价累计报价倍数2073.43网上有效申购户数(户)9758549网下有效申购户数(户)2102网上有效申购股数(万股)5701199.40网下有效申购股数(万股)2659060.00　　【公司简介】

　　从事卫生洁具的研发设计 、生产制造和销售 ，主要资产为与卫生洁具研发设计
、生产制造相关的生产检测设备及办公设备、无形资产和流动资产等
。(点击进入>>>帝王洁具吧)

　　【筹集资金将用于的项目】

　　序号项目投资金额(万元)1营销网络扩建项目42992年产36万台(套)亚克力洁具产能扩建项目16826.82投资金额总计21125.82超额募集资金(实际募集资金-投资金额总计)1705.38投资金额总计与实际募集资金总额比92.53% 　　【机构研究】

　　东吴证券：帝王洁具合理估值为25倍PE

　　亚克力卫生洁具专业供应商
， 主要布局西南及华东地区。 公司是一家专业提供亚克力板和亚克力卫生洁具产品的供应商，主营业务为亚克力板和亚克力卫生洁具的研发 、设计
、制造与销售 。 公司已在全国 31 个省、自治区 、直辖市建立了经销网络 ，特别是在西南及华东部分地区
，公司的销售网点已经深入到重点县域城市
。

　　城镇化建设长期利好房地产行业，推进卫生洁具行业发展。 卫生洁具行业受下游房地产行业不景气影响 ，增速放缓 。 短期房地产行业受宏观调控
， 抑制房价过快上涨，将继续对卫生洁具行业造成一定影响
。 长期来看 ，我国城市化建设发展前景依然乐观，将推动卫生洁具市场持续发展。

　　行业竞争加剧
，市场集中度有待提升 。 目前，国内卫生洁具的高端市场由世界巨头如东陶集团、美国科勒等占据 ，产品线逐渐向终端市场延伸。本土企业占据附加值较低的中低端市场
，并向高端领域扩张
。 行业内企业众多，市场集中度不高 ，未来随着市场竞争的加剧
，资源将不断优化配置，市场集中度逐步提升。

　　募投项目扩大产能 ，完善营销网络建设 。 本次公开发行股票的总量不超过 2160 万股
，募集资金总额为 22831.20 万元，将用于年产 36 万台(套)亚克力洁具产能扩建项目和营销网络扩建项目
。公司目前处于规模经济阶段 ，产能扩张将有利于公司成本控制
，并进一步提升投入产出比率。 公司将重点加强优势区域二
、三线城市以及东北、华北 、华中等区域省会城市和经济发达城镇的店面建设，力争终端店面覆盖全国主要县级及以上城市 ，并对现有管理信息系统进行升级，完善公司的营销网络 。

　　盈利预测
。 我们预计公司 36 万产能项目将于 2018 年达产
， 年均新增销售收入 34434.10 万元，年均新增净利润 4829.05 万元。预计 16-18 年实现营业收入 4.26 亿元
、 4.78 亿元和 7.31 亿元 ，净利润 5794 万元、 6214 万元和 9174 万元
， 每股收益 0.67 元 、0.72 元和 1.07 元 。我们给予公司 16 年 25XPE，对应价格为 16.75元 ， 给予“ 增持”评级
。

　　风险提示。 募投项目推进缓慢
、行业竞争加剧等 。